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窝窝赴美IPO:“谜一样的上市”

来源:dede58.com 作者:采集侠 人气: 发布时间:2018-07-30
摘要:向SEC递出一纸招股书后,窝窝正式进入了缄默期。这家近两年在团购舆论圈里鲜被提及的企业,出人意料地投出了一颗深水炸弹,给市场留下一串疑问。

   孙然

   向SEC递出一纸招股书后,窝窝正式进入了缄默期。这家近两年在团购舆论圈里鲜被提及的企业,出人意料地投出了一颗深水炸弹,给市场留下一串疑问。

   2015年1月10日,窝窝商城正式向美国证券交易委员会提交了IPO招股书,计划登陆纳斯达克证券交易所,股票代码为“WOWO”。

   易观国际分析师孙梦子在接受《中国经营报》记者采访时表示,窝窝此番上市,无论是目的、结果还是从团购转型生活服务电商的商业模式,都是个“谜”。“成绩单年年萎缩,此时给投资人讲这个概念,上市对窝窝来说意义不大。”

   此前,行业内曾屡次传出美团、大众点评将上市的消息,不过两大巨头至今按兵不动,因此窝窝的抢先颇令人意外。美团内部人士对窝窝此举表示“看不懂”,“就算对于美团来说,无论从消费者还是商户的情况看,上市条件也都尚未成熟。”

   而尽管窝窝成功在“千团大战”中存活下来,这两年,其团购市场占有率已从盛极一时的行业顶点跌落至个位数。依靠这样的基底,窝窝转型生活服务电商的战略能否实现,也令人怀疑。

   “谜”一样的上市

   事实上,这是窝窝第二次寻求IPO。公司曾于2011年5月高调宣布启动赴美上市,预计融资2亿美元,不过遭到了承销商的否决,并由于种种原因搁浅。

   此次上市,多家媒体曝出窝窝商城预计筹集4000万美元。由于相对于2011年的2亿美元缩水不少,这样的“小手笔”也令人质疑莫非窝窝上市的真正原因只为求名?对此,窝窝方面澄清道,4000万美元并非融资金额,实际为“占位费”,主要用于计算注册费,具体募集金额数量会在后续招股书中公开。为说明上述问题,窝窝以阿里上市最初融资额10亿美元,最终融资额超过250亿美元为例来为自己解释。如果这次上市成功,窝窝商城不仅能扳回一局,更将一跃成为国内第一只生活服务电商股票。

   不过如果仅为博名,意义不大。在被大众点评、美团、百度糯米甩了几条街,市场份额逐年下降,业绩和财务又不甚理想的情况下,窝窝这次流血上市,也被业内人士猜测是在做最后一搏。

   在疯狂烧钱的团购行业,现金流是企业的命门。据窝窝商城的招股书显示,公司2014年前9个月净营收为2064.2万美元,相比之下2013年同期为2763.3万美元;毛利润为1512.6万美元,相比之下2013年同期为2289.4万美元;净亏损为3244.7万美元,相比之下2013年同期净亏损为2112.1万美元。

   而回溯资本市场这几年对窝窝的态度,如果单纯地以融资来解释窝窝上市的目的,也更加说得通。

   据了解,2011年窝窝团董事长兼CEO徐茂栋曾公开表示,获得了鼎晖、天佑、清科等多家投资机构预计2亿美元规模的投资,不过随后媒体曝出这笔巨资并未到账,而窝窝最终也没有公布当时的实际融资金额。

   2014年,当大众点评和美团分别获得了8亿美元和7亿美元的融资,窝窝商城也将一笔5000万美元的融资纳入囊中。但值得注意的是,窝窝的新注入资本全部来自于公司原股东团队,其中创始人徐茂栋的投资就占了50%以上,颇有些为自己代言的意味。

   从红海跃入蓝海?

   根据易观智库报告,2014年第三季度,美团、大众点评团、百度糯米占据中国团购市场份额前三甲,总共占据90%的市场份额。其中美团占比55%,大众点评团占比22%,百度糯米占比13%。剩下供其余团购网站瓜分的市场份额仅10%。

曾坐上行业第一    曾坐上行业第一把交椅,并在千团大战中幸存的窝窝,目前的市场份额仅是个位数,在这场比拼中已显得后劲不足,舍弃已成红海的团购,跃入本地生活电商的蓝海也并不可惜。“对于窝窝来说,团购已经没有可挣扎的空间了,转型本地生活O2O的思路是对的。”孙梦子评价道。

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